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老凤祥b股_大数据透视2019风险趋势:股权质押纾解(2018-12-28)

老凤祥b股——嘉实优质企业股票

  在今年新增的42家违约公司中,综合性行业和多行业控股公司最多,各有4家;其次是食品加工和肉类及房地产开发行业,各有3家。
  从债券违约、股权质押危机到疫苗欺诈等风险事件,业绩和估值“双杀”似乎是最重要的关键词。

  2018年是资本市场风险出人意料的一年。

老凤祥b股
  据《21世纪经济报道》报道,记者调研发现,在风险因素的围攻下,救市方兴未艾,而民营企业的融资正在回升,“黑暗时刻”或许已经开始破晓。

老凤祥b股——51前程无忧

  透析违约大数据

  据本报记者统计,截至2018年12月26日,共有118只债券出现违约,违约金额为1154.51亿元。
  违约金额是去年数据的三倍。同时,2018年新增违约企业43家,同比增长291%。

老凤祥b股——万安科技

  一位信用债券研究员告诉本报记者,“今年是一个背信弃义的年。”
  其逻辑是,购买债券的发行人对上市公司背景相对乐观,认为其安全系数较高。然而,今年几家上市公司的雷雨天气却引发了整个市场的集体猜疑。

  据本报记者分析,今年新增的43家违约发行人中,上市公司15家,占比35%,而2017年,只有*ST宝千(60074)。是首家违约的上市公司。

老凤祥b股——林广茂

  这15家上市公司包括宏图高科(600122)。上海)、小英农牧(002477。SZ)、中弘推(000979。SZ)、华业资本(600240。上海)、盛运环保(300090。SZ)、利源炼化(002501/SZ)等。
  据记者统计,永泰能源今年共有16只违约债券,债券总余额142.3亿元,在15家上市公司中规模最大。排名第二的是*ST凯迪,该公司共有5只债券违约,共计34.37亿元。

  15家上市公司中,房地产开发公司有3家,其余涉及工业机械、广告、环境与设施服务、新能源发电等。

  整体来看,在今年新增的43家违约公司中,综合性行业和多行业控股公司最多,各有4家;其次是食品加工和肉类及房地产开发行业,各有3家。
  民企债务风暴

  据《21世纪经济报道》统计,年内民营企业债券违约97笔,债券余额891.55亿元,占总额的74%,比例比去年提高1个百分点。
  这意味着投资者更青睐稳定的国企和央企,甚至一些投资机构对民营企业债券也“一刀切”,成为人们追逐的投资红线。

  “当时市场对民营企业融资各方面都不理性,一些债券可能被错杀,但低等级信用债券的内部市场仍然是差异化市场,资质差的企业风险仍然很大。”12月26日,华南某公募基金固定收益总监表示。
  事实上,今年违约的多只债券曾是众多机构追捧的高收益债券的代表。

  在本报记者今年追踪的多起信用债违约案例中,多家机构涉及多只债券。面对接二连三的违约压力,这一此前颇受欢迎的目标很快被置于冷场。
  “过去,在以借新还旧的模式下,很多企业通过高杠杆快速扩张,但随着金融去杠杆化的推进,维持借旧还旧的难度很大。”一位私募机构债券基金经理在接受采访时表示。

  由于市场机构收紧民营企业债券,延迟发行甚至失败发行的案例开始增多。
  21世纪经济报道记者研究显示,截至今年12月26日,已有733只债券延期或未能发行,计划发行总规模为4453.81亿元。其中,100只民营企业债券计划发行492.8亿元。

  其中最著名的是PPP明星企业东方花园发行债券受阻的事件。今年5月,东方花园公告的债券发行规模仅为5000万元。
  有一个真实的投资写照,“AAA买不到,AA没人要”,“高品位,短期”一直是市场一贯的投资原则。

  继此之后,10月份陆续出台支持民营企业融资的政策,多种民营企业债券融资支持工具相继推出。据记者调查,在多方支持下,民营企业融资也在四季度有所回升。
  拖欠债务处置缓慢

  虽然在政策支持下民营企业融资有所缓解,但未来信用债券市场违约风险是否会继续蔓延,是市场不得不关注的话题。
  “经常出现花式违约、用火腿肠还债、任意拖延,而市场对发行人的这些行为没有有效约束。”上述机构认为。

  本报记者从一家上市公司了解到,该公司正在与该机构洽谈续期事宜,“个人投资者套现和机构延期”。
  过去,机构间的商业生态也发生了变化。

  据《21世纪经济报道》,上海华新国际集团有限公司(以下简称“上海华新”)、永泰能源、新光控股集团有限公司(以下简称“新光控股”)和中国华阳经贸集团有限公司(以下简称“华阳经贸”)而今年违约金额较高的其他公司尚未开始偿还违约债券。
  资料显示,上海华新目前有11只债券违约,本金和利息总额为294.18亿元,其次是永泰能源和新光控股,本金总额和利息总额分别为156.42亿元和87.81亿元。

  从方案来看,一般违约公司都成立了债务委员会,开展相关处置工作。
  以永泰能源为例,根据其近期披露的处置进展情况,公司成立的资产处置工作组正在加紧资产出售工作。其中,华能延安电厂49%股权项目已完成资产评估,双方确认,并配合受让方办理备案、股权转让审批手续;金融投资项目已完成审计评估工作,正在配合英国核电(益盛10%)项目的预期投资与潜在投资者沟通。

  此外,其控股股东永泰集团和北京能源集团有限公司正在推进重组工作。现场工作基本结束,但尚未制定重组方案。
  事实上,数据显示,截至今年12月26日,共兑现违约债券13只,还本的只有6只。这六种债券包括2016年5月违约的“11 monellan”和今年违约的“15中国安塞”和“17美兰机场scp002”。

  股权质押救济
  过去,上市公司依靠“股价支持”通过股权质押方式在二级市场募集资金。但故事突然结束了。

  据21世纪经济记者统计,截至12月26日,上市公司股东质押的股份触及收盘线或跌破收盘线、被动减持股票公告163份,其中涉及上市公司74家。
  据月度统计,6月份,上市公司公布股权质押相关收盘头寸最多,公司23家;其次是2月份,公司15家。

  相应地,6月份上证综指下跌8.01%,为今年月度跌幅最大的一次,其次是10月和2月,分别下跌7.75%和6.36%。
  以6月份23家上市公司为例,其中湖南发展(000722)。SZ)、联建光电(300269。SZ)、中南文化(002455。SZ)、西龙科学(002584。SZ)、华谊嘉欣(300071。其中,华谊嘉信等公司股东的质押被被动减持。

  据披露,强制收盘持仓股份为111400股,占上海环信持有华谊嘉欣股份的0.53%,占公司股本总额的0.016%。
  质押风险的增加,使上市公司陷入困境。有数据显示,近97%的上市公司有股权质押,“无股份质押”甚至成为一个写照。

  据记者数据显示,截至12月26日,有15家上市公司股权质押率超过70%。质押比例最高的是臧阁控股(000408)。SZ指数77.96%,其次为银益股份(000981)。SZ)和圭人鸟(603555。分别为77.43%和77.14%。
  从行业来看,质押比例最高的赞歌控股行业属于化工行业。质押率超过70%的15家公司中,非银行金融、轻工制造、计算机、商贸等行业有两家上市公司。此外,涉及的行业还包括化工、纺织服装、传媒、矿业等。

  但随着各地救助行动的实施,不少上市公司的质押风险有所缓解。中国证券登记结算有限责任公司数据显示,截至12月7日,全市场质押股份数量为6374.42亿股,占总股本的9.94%。质押股份市值4.55万亿元,较6月29日的5.47万亿元下降16.78%。

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