你的位置:奥达菲股票信息网 > 股吧资讯 > 「600129资金流向」药品“带量采购”并非绝对利空(2018-11-18)

「600129资金流向」药品“带量采购”并非绝对利空(2018-11-18)

600129资金流向——东吴证券网站

  11月15日,11个导致医药行业大幅回调的城市正式启动药品采购工作,并在公告发布后一小时内将文件传至市场。仲中不想加入其中,但在读了大部分之后,他们对它们的理解还不够深入。因此,他们试图进行分析,特别是看哪些上市公司可能从中受益。

600129资金流向
  从仿制药竞争到仿制药竞争

  武汉已完成11个城市部分药品采购前采购;中央深度改制会议通过了由国家医保局牵头的11个城市的采购方案,属于顶层设计;我国近半数省份已完成医保局的组建,医保局将成为药品采购的龙头;预计带量采购将逐步在全国推行,医药行业将实现深入调整,沙的波浪。
  8月6日,11个城市批量采购计划通过一致性评估,主要针对仿制药。主要思路是通过11个城市70%的采购量,实现仿制药与原研药品的最低报价互换,推动通过一致性评价的仿制药逐步替代原研药物。消息传出后,医药行业和资本市场反应很大。近日,两场高规格民营经济座谈会,恒瑞医药董事长孙飞扬、习近平畅谈惯例。在对话过程中,国家主席胡继强总理就一致性评价提出了建议。从最终公布的方案来看,我们应该听取建议,将原研药物纳入采购指标,并与仿制药一起招标。因此,仿制药与原研药物的竞争是第一位的,第二位是仿制药之间的竞争。以辉瑞公司的阿托伐他汀钙片为例。目前,每个平板电脑还是8、9元。乐普制药(原名新东港)3年中标均价3元,价差2倍。即便如此,辉瑞的阿托伐他汀钙片仍然占据了中国市场的半壁江山。如果仿制药能够逐步取代原药,将带来数量的大幅增加。

600129资金流向——000713丰乐种业

  批量收购后,中标品种不需要随金销售,可节省20%左右的成本。因此,降价10%和40%不会致命。真正影响中标唯一性的因素。如果你不能在批量采购中中标,你只能在剩下的30%的市场上玩。如果中标价格被迫成为中国最低价,也可能失去30%的市场份额。

  然而,如果有受益人的话,他们必须被淘汰。在后面,仲中会做具体的分析。
  数量购买博弈的四个猜想

600129资金流向——爱司凯

  在博弈中,各企业在原研和仿制药时都会从国家战略、市场地位、竞争对手数量、降价能力等方面考虑,有的会选择放弃,有的会决意取胜。
  第一种猜想是:对于市场规模大、市场占有率高、采购量小的品种,以及市场规模小、采购量小的品种,原研厂家可能会选择放弃竞争。

  如前所述,根据以往各地药品采购的惯例,在其他采购招标中,有可能会要求以有数量的采购价格作为最低价格。据数据统计,以数量计的采购量约占全国采购总量的10%。如果原研药市场占有率高、品种多,原研药生产企业可能放弃参与全国市场的竞争。

600129资金流向——000839股吧

  今年以来,国家食品药品监督管理局加快了抗癌药等国外新药的审批进程,相当于为国外创新药物提供了一个大市场。进口药品生产企业应关注和经营创新型药品市场。因此,对于市场规模小、采购量小的品种,原生产厂家无需参与激烈的价格竞争。“以新药代旧”也是一种取舍。
  在31个采购品种中,市场规模在50亿元以上、原厂家市场份额在55%以上的品种有4个,分别是阿托伐他汀钙片、瑞瑞瑞舒伐他汀钙片、硫酸氢氯吡格雷片、苯磺酸氨氯地平片;预计7个品种的采购量为不到2000万元,11家原厂或将放弃竞争。

  第二个猜想是,普力药业和华海药业股份有限公司在新进入者面前决心取胜。

  这两家公司主要出口原材料和制剂,近几年才转入仿制药的研发。通过与出口药品合作生产的优势,两家公司在合格评定中处于领先地位。对他们来说,国内市场基本空白或刚刚进入。自然,他们将抓住11个城市的成交量购买机会。因此,大多数竞争对手都有较高的竞争概率。
  第三种推测是市场份额较低的品种将在具有一致性评价的品种和更多的制造商之间展开激烈竞争。

  截至11月15日的数据显示,阿莫西林已有17家企业申请合格评定,145家企业在生产。苯磺酸氨氯地平片,16家企业申报合格评定,61家企业在生产。蒙脱石粉的两个数据为13和30,头孢呋辛酯片的两个数据分别为8和13。这些品种现在和将来竞争激烈,因此,一些市场占有率较低的厂家,在这次采购中很可能会降低价格,争取以价换量。
  第四个猜想:只有一种经过一致性评估的仿制药才能在不降低价格的情况下获胜。

  按照本次带量采购的规定,只有一种通过一致性评价的仿制药才需要与原研药竞争,而原研药的价格一般是仿制药的两倍。仿制药只需降价10%就可以取胜。31个品种中,14个品种通过了一致性评价。
  哪些公司将从批量采购中获益?

  带量采购的博弈结果将在12月初公布,但现在我们可以做一些推导工作了。四类仿制药企业中标概率较高。
  第一类:华海药业、普力药业等新进入者。

  普力制药所选品种为阿奇霉素注射液,是唯一通过一致性评价的品种,只需与原生产厂家辉瑞竞争。虽然该药全国销售金额达到19亿元,但预计采购金额仅为500万元。因此,辉瑞放弃的概率较大,普力制药中标的概率较大。
  除原生产厂家外,厄贝沙坦片将与海正药业、恒瑞药业竞争,伊贝沙坦氢氯噻嗪将与中国生物制药公司竞争,帕罗西汀、利培酮、福辛普利、氯沙坦是唯一通过一致性评价的厂家,所以获胜的概率很高。经测算,厄贝沙坦片、氯沙坦片采购金额约2.5亿元,厄贝沙坦氢氯噻嗪采购金额约2亿元,其余3个通过一致性评价的品种采购金额约1.6亿元。

  复星制药子公司苯磺酸氯地平片的市场份额几乎为零。除原始研究外,其他两个竞争对手的市场份额分别为10.10%和2.89%。市场规模55.12亿元,本次购买金额约2.4亿元。
  第二类:除华海制药、普力药业外,通过一致性评价且受益概率较大的公司有4家。

  在其他四家独家通过符合性评价的企业中,新立泰氯吡格雷片是大品种。2017年,赛诺菲特医疗研究机构的原始销售额约为479亿元,占比约为11%。收购金额约11亿元。鑫利泰的预中标概率很大,关键是价格谈判。
  京泰药业有限公司总规模约760万元。预计采购金额在2000万元左右,中标概率也较大。该公司还选择了各种各样的瑞舒伐他汀片。2017年,公立医疗机构销售额50.19亿元,原研阿斯利康市场占有率57%。京信药业占比13.37%,中国生物制药业占比12.61%,海正药业占比1.98%,南京先盛占比1.63%。收购金额约3.5亿元。在这个大品种中,竞争是激烈的,这取决于公司的战略。

  第三种类型:原材料、制剂一体化公司更有优势
  2017年购买阿托伐他汀1号片。2017年,公立医疗机构销售额99.36亿元。最初的研究公司辉瑞占据了67.45%的市场份额。德昌健康的全资子公司北京佳林占27.45%,乐普医疗的子公司乐普制药占2.56%。从其他省份的招标价格来看,北京佳林为3.46元/片,乐普药业为3元/片。主要原因是乐普药业是一家原料药制剂一体化企业,在成本控制上更具优势。阿托伐他汀片的采购金额预计在10亿元左右。如果乐普药业有限公司以整合优势参与竞争,北京佳林获胜的机会将很低。

  景鑫药业还整合了瑞舒伐他汀片的原料和制剂,华海制药和普力药业也是原料制剂一体化企业。这些整合了原材料和制剂的企业将在未来的价格竞争中处于有利地位。它们既有成本优势,又能通过API遏制竞争对手。
  第四类:品种多的公司有更大的发展空间

  按量采购是一个零和博弈,要么中标,要么退出。此外,今年拥有独家一致性评价品种的公司明年将有竞争对手。因此,只有一两家通过一致性评价的公司往往会面临生存危机,而品种多的公司往往会有“东不亮西亮”的空间。
  截至11月15日,上市公司中,华海制药11家、石家庄医药集团5家、恒瑞制药10家、复星制药4家和14家、中国生物制药18家、科伦制药15家、景鑫制药3家、海正制药2家和6家。从这一数据来看,规模较大、品种较多的企业未来将具有竞争优势。

  入选公司中,华海药业品种最多,占7个;中国生物制药5个;复星制药4个;石药集团3个;景新药业和海正药业均为2个;德昌健康、新立泰、科伦药业、乐普医疗、康柏,普力和上海医药均为1。从以上分析,华海制药、普力药业、新立泰、京新药业、石家庄药业中标概率较高,华海药业可能是最成功的品种。至于效益和受益程度,要看这些公司的中标品种是否在11个城市销售过;如果没有,则是增量销售;如果是,则取决于中标金额的增加。

以上是由奥德菲网为您整理编辑「600129资金流向」药品“带量采购”并非绝对利空的全部内容,旨在促进信息交流。同时,为您提供东吴证券网站、爱司凯、000713丰乐种业、000839股吧等文章资讯。

声明:本文观点与本站立场无关,不承担任何责任。部分内容文章及图片来自互联网或自媒体,版权归属于原作者,不保证该信息的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等,如无意侵犯媒体或个人知识产权,请来电或致函告之,本站将在第一时间处理。未经证实的信息仅供参考,不做任何投资和交易根据,据此操作风险自担。本站拥有对此声明的最终解释权。

转载请注明:奥达菲股票信息网 » 「600129资金流向」药品“带量采购”并非绝对利空(2018-11-18)

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注

近期文章

随机文章

热门标签