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000715中兴商业_股票质押减值趋严!

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  近年来,券商股票质押业务暴露了一定的风险,各券商已陆续计提了股票质押的减值准备。
  自今年年初以来,包括西部证券,第一创业,长江证券,西南证券和其他券商在内的券商已经相继发布了关于股票质押减值准备的公告。

  最近,上海市证监局向辖区内的证券公司发出通知,指出在日常监管过程中某些券商的股票质押减值准备计提存在问题,例如对第一笔还款来源的判断不明确,以及个别公司的严重违约项目的资金回收前判断缺乏经验支持,或仅依赖于抵押物在特定时间点的市场价值进行估算,不包括抵押物的实际可变现能力,金额和处置时间纳入评估和考虑因素。
  业内人士认为,监管主要是不允许券商随意调整利润。有些公司的不良资产很多,但准备金不足,抗风险能力也很弱。因此,该规定受到严格监管。

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  股票质押减值准备存在三个主要问题

  自2013年6月启动证券公司股票质押交易以来,对解决中小企业和民营企业的融资难和高融资问题起到了积极作用。但是,近年来,它逐渐暴露出风险。许多券商已经采取了雷电股票质押计划。提高亏损并拖累业绩。特别是自2018年以来,证券业严格控制了股票质押的规模,严格控制了风险。许多券商都已先后计提了股票质押的减值准备。
  近日,上海市证监局向辖区内的证券公司发布了《关于股票质押贬值规定及规定的通知》。通知指出,部分证券公司发现某些证券公司的股票质押贬值规定存在以下工作问题:

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  首先,一些公司在判断减值因素时并未充分考虑债务人的信用状况和还款能力,对第一笔还款来源的判断尚不明确,个别公司对严重违约项目的资金回收前判断缺乏经验支持。
  其次,一些公司可能仅仅依靠抵押品在特定时间点的市场价值进行估算,而没有将抵押品的实际可变现能力,金额和处置期限纳入评估和考虑因素;

  第三,某些公司减值模型的参数仅使用外部债券评级数据等,而这些数据与股票质押的信用风险没有充分关联。

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  上海市证监局指出,关于股票质押的减值准备,应当根据新会计准则和《证券公司新金融工具准则》的有关规定计提股票质押合同的减值准备。由证券业协会发行的“研讨会公告”。笔试,更准确地计提了股票质押减值准备,充分体现了业务风险。考虑因素包括但不限于:债务人的信用状况和还款能力;担保资产的价值,包括股票和其他抵押品;其他信用增强措施的可行性,例如第三方提供的联合担保。
  此外,在会计处理方面,一些公司将股票质押违约合同重新分类为“应收账款”科目,致使目前的“股票质押回购融资性资金减值准备”科目不能完全反映出股票质押业务的减少。价值准备量表。

  上海市证券监督管理局要求,自2020年4月(2020年3月数据)起,股票质押信贷减值准备应统一填写在“股票质押回购融资性资金减值准备”项下。

  监督强调,辖区证券公司应将财务报表的编制放在更加重要的位置,上海证监局将在日常监督中特别注意本通知的执行。
  标准化应计费用以避免券商调整利润

  华东地区的大型券商信贷业务人员告诉券商中国记者,监管主要是不允许券商随意调整利润。有些公司的不良资产很多,但准备金不足,抗风险能力也很弱。因此,它们受到严格的监管。
  券商中国记者看到,中国证券业协会发布的《关于证券公司金融工具新标准研讨会的通知》(以下简称“通知”)对确定减值准备的具体方法的要求包括:遵守会计准则的要求,根据交易的实质对减值阶段进行谨慎的判断,根据交易的实质对减值准备的金额进行评估,并综合考虑市场状况和各个股的特征来计算未来抵押品的可变现价值等

  例如,《通知》指出,股票质押式回购交易是对股票质押的信用活动。在确定交易是否发生信贷减损时,应根据第22号准则第40条的规定,将债务人的主要财务困难,违反合同,破产或重组等作为信贷减损的证据。抵押交易的市场价值跌至清算线以下,以表明该交易遭受了信贷减损。
  在评估信用减值额时,根据标准22第47条的要求,在评估预期现金流量时,应首先考虑债权人的信用状况和还款能力,然后再考虑债务人(包括股票和其他抵押品) 。担保资产的价值和其他信用增强措施,要考虑到所有可以收取的合同现金流量。质押股票的当前市场价值不能简单地用作股票质押式回购交易的预期合同总现金流量。

  股票质押交易是一种信用活动,借款人偿还的第一个来源是减值准备的主要考虑因素。同时,进行股票质押交易的证券公司通常具有较高的履约担保率,在逾期之后仍可以通过处置质押来收回本金和利息。因此,有必要综合考虑债务人的信用状况,主动还款能力和合同履约担保率。值。同时,在计算履约担保比例时,应综合考虑抵押物和债务人补充的其他抵押品,如非上市公司股票,房地产等。
  《通知》指出,在某些证券公司的实际经营中,在下列情况下,减值准备的金额可能很小:

  第一种是针对第一阶段的金融工具,例如当预计债务人的经营状况和现金流量在12个月内不会出现重大不利变化并且还款来源足够时。
  第二是对于第二阶段的金融工具,当履约担保率高于100%时,应根据实际情况选择适当的模型,以估计债务人可以返回的未来现金流量。

  第三,对于处于第三阶段的金融工具,应根据债务人的信用,经营状况,抵押品和其他信息估算未来债务人的可退还现金流量。抵押品的未来现金流量将用作估计现金流量的主要来源。高于130%时。
  当质押股票为限制性股票时,有必要考虑解除禁令时股价大幅下跌的风险,并适当调整减值准备方法。例如,当所有质押都是限制性股票时,对于第三阶段金融工具,当履约担保率相对较高(例如150%)时,减值准备的金额可能会很小。

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