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「000051基金净值」券商年度“大考”成绩全解析!(2020-09-05)

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  8月底,随着券商半年报在A股上市的充分披露,第二季度末的股东数量也浮出水面。统计数据显示,截至第二季度末,有比较数据的38家上市券商共有645.83万股东。作为上市券商的股东,持有股份必将对券商的业务“分数”保持乐观,而衡量证券公司“分数”的最重要指标就是其“检查”结果。乍一看,根据监管机构的严格标准,证券公司是“学生暴君”还是“学生败类”。
  证券监督管理委员会对证券公司进行分类的结果是证券行业的年度“大考验”结果。8月26日晚,中国证监会官方网站正式公布2020年证券公司分类结果。

  分类结果表明,总体而言,证券行业仍为投资者提供了令人满意的答案:除野村东方(Nomura Oriental)和摩根大通(JP Morgan Chase)外,已有33家公司升级,有39家公司持平,降级的公司数量为25家。升级后的公司比降级的公司更多,有15家券商公司被授予AA级,从而获得了“学生大师”的称号。
2020年证券公司分类结果

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数据源:选择

  但是,多年来,一直有人高兴,有人担心分类和评级结果。今年,一些券商由于受到历史问题的影响仍未能获得良好的评级,甚至评级急剧下降。
  首先让我们看一下证券公司分类和评级的基本内容:

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  根据《证券公司分类条例》,证券公司分为5类11个等级:A(AAA,AA,A),B(BBB,BB,B),C(CCC,CC,C),D,E等。A,B和C三个类别中所有级别的公司都是正常运营的公司,其类别和级别的划分仅反映了公司风险管理能力和行业合规管理级别的相对级别。D类和E类公司是指其潜在风险可能超出公司承受能力并根据法律采取风险处理措施的公司。
  根据证券公司的分类结果,中国证监会根据行政许可,监管资源分配,现场检查和异地检查的频率,对不同类型的证券公司实施不同的监管政策。分类结果主要由证券监管机构使用,证券公司不得将分类结果用于广告,宣传和营销等商业目的。

  记者注意到,最终,今年的分类和评级结果体现了监管精神。虽然大多数龙头券商一直获得极高的评价,但一些地区性的中小型券商也以券商的身份出现。这也反映出在券商行业经过多年的整顿之后,行业风险控制的整体水平得到了提高。

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  功能1:15家公司被授予AA
  2020年证券公司分类结果显示,从级别分布上看,有15家AA券商,32家A级券商。 BBB级券商有23个,BB级和B级分别是10个和6个; CCC,CC,C级分别为6、4和1;网通证券是D类券商,也是唯一的“学生败类”。

  今年的A券商类别已从去年的38个增加到47个,这是一个好消息。特别是,AA的水平从2019年的10增加到15,增加了高达50%。但是,今年(从未有过)仍然是AAA最高水平。

  15个AA级券商是:国泰君安,Essence Securities,国信证券,海通证券,光大证券,华泰证券,Galaxy Securities,中信建投,中信证券,国金证券,中泰证券,中金公司,平安证券,申万宏源,招商证券。
  其中,有6个新升级的AA券商,它们都已从A级升级到AA级。他们是:Essence Securities,光大证券,国金证券,申万宏源,中国银河证券,中泰证券。天风证券从AA降级为A。

券商2020年上半年营业收入排名
(数据源:选择)

  在上述升级为AA的券商中,其中一些具有多年的AA级“经验”,但由于某些事件,它们在去年被降级-例如,银河证券在科创下推出新的在线业务时放弃了购买板由于去年的工作错误。,因此将其列入新的“受限列表”已有一段时间,最后在去年的评分结果中仅获得A级。
  还有一些券商,它们曾经打破了“大雷声”,并一次引起了市场和行业的关注。例如,光大证券于2019年3月19日晚宣布,全资子公司光大资本的海外投资项目“踩雷”暴风集团,大幅计提预计负债和资产减值准备,并减少了光大证券的总合并利润2018年增加约15.21亿元。此后,由于对子公司控制不力等一系列违法行为,光大证券总经理薛峰被上海市证券监督管理委员会接管。

  中泰证券是新上市的券商,今年仅实现了A股发行。此前,它因违反商业法规而受到了多次罚款,包括新三板和投资银行业务。在公司于2016年首次披露其招股说明书申请之后,IPO充满了曲折。今年,中泰证券四年的首次公开募股取得了积极成果,并获得了AA评级,可谓“双星原文化”。
  可以看出,只要证券公司能够及时应对风险,在风险消除,内部控制健全的前提下,监管机构将不对以前暴露的问题负责。

  功能2:券商的重大升级暴露了严重的合规性问题
  从总体升级和降级情况还可以看出,总体上,一些券商的风险控制水平得到了改善,以前的隐患已被消除。而且他们过去曾暴露出严重的内部控制问题。

  据记者统计,在分类结果中,国荣证券的升幅最大,从C级上升至BBB,上升5级。长江证券和恒泰证券均从CCC升至A级,升至4级。九州证券也从CC级别升至BBB级别,升至4级。
  2019年5月,中国证券监督管理委员会对国荣证券作出了重大努力。由于认识到国荣证券的债券交易存在三个主要问题:第一,风险控制仅是形式上的,风险控制系统中存在大量未处理的预警信息,风险控制数据与交易不一致系统数据;第二,管理混乱,人员隔离。,作业隔离,业务隔离的要求尚未实现;第三是缺乏业务控制,最终中国证监会将国荣证券的自营债券业务限制为6个月(现有债券可以出售,不得再购买。)为了防止行政监督措施,例如排除因流动性风险而进行的必要债券交易以及将资产管理产品的归档暂停一年(不包括为持续股票产品投资的未到期资产的新发行产品)。在此之前,国荣证券总经理兼合规总监也收到警告信。

  结果,国荣证券仅在去年的分类等级中获得了C级,距离“失败”仅一步之遥。
  国荣证券在2020年的分类结果中提升为BBB级后,在接受相关媒体采访时表示,国荣证券在2019年从痛苦中吸取了教训,全面加强了合规和风险控制管理,并认为合规管理的建设系统作为所有任务的基础。最重要的是提出“公司对重大合规风险行为的零容忍度”,“保持合法合规底线,恪守职业道德底线”的要求,这样才能提高合规意识。融入业务发展的全过程。

券商2020年上半年归属于母公司的净利润排名
(数据源:选择)

  九州证券的情况与此类似。从2018年到2019年,由于市场下滑和其他原因,九州证券的资产管理业务迈出了“大雷声”,并激怒了声称天价的前雇员。
  2018年8月,九州证券的两个资产管理计划“九州汉海集体资产管理计划”和“九州汉海明珠集体资产管理计划”被“分解”。两种资产管理计划都投资于集体资金信托计划的优先份额,而信托资金主要用于为金银岛提供融资。后来,由于金银岛资金的流动性问题,无法在到期时赎回资金,从而导致违约和清算失败。

  青海证券监督管理局立即介入调查,随后作出了处罚决定,指出九州证券在管理中存在“不当宣传和促销,产品管理不当,信息披露不及时,来信和拜访不当以及不当投诉”。九州汉海的一系列资产管理计划。因此,重大不当行为决定于2018年11月7日至2019年5月6日将新资产管理业务(资产证券化业务除外)的开发暂停六个月。
  九州证券随后起诉负责尽职调查,项目建立和投资后管理的项目雇员王吉哲,向法院起诉,要求赔偿损失3.36亿元人民币,并收回奖金178万元人民币;但是,法院最终驳回了九州证券的诉求。这一事件一度引起了市场的关注,也成为资产管理行业的话题。

  功能3:许多地区的券商从BBB晋升为A
  将一些区域性的券商从BBB提升到A已成为今年分类结果的重点。例如,五矿证券,山西证券和中原证券去年均为BBB级,今年它们都升级为A级券商。

  这些券商中的大多数已经在某个地区深耕多年,并且在本地市场,尤其是在理财业务中具有较高的市场份额。近年来,他们试图通过各种手段来扩大规模,而净资本大多位于行业中间。
  以山西证券为例,今年半年报显示,到2020年,公司实现归属于上市公司股东的净利润5.05亿元,同比增长18.02%;截至2020年6月30日,公司总资产为652.37亿元,其中归属于上市公司股东的净资产为166.43亿元。根据中国证券业协会的统计,山西证券2019年总资产在该行业排名第31位,净资产排名第37位。

  此外,今年新开业的两家外国券商野村东方(Nomura Oriental)和摩根大通(JP Morgan Chase)也参与了评级,均被评为BBB级券商。
  功能4:迅速退化的券商增加了巨大的风险控制问题

  在今年的分类结果中被降级的大多数券商都显示出主要的风险控制漏洞。今年跌幅最大的是江海证券,从BBB跌至C,突然跌了5个水平。
  今年6月22日晚,哈投股份发布公告,公司全资子公司江海证券收到中国证监会发布的《监管办法》《预告》和《行政管理办法决定》。 。中国证监会打算对江海证券实施以下监督管理措施:暂停其专有债券业务六个月;将资产管理产品的归档暂停六个月;暂停股票质押回购交易业务六个月。此外,中国证券监督管理委员会还向江海证券的相关人员发布了《识别不适当人员和限制相关权利的预先通知书》和《公开谴责和限制相关权利的私下通知》。

  根据公告,经中国证监会调查,江海证券存在以下三个问题:首先,在债券投资交易过程中,交易员资格管理和交易行为控制不足,标的证券和交易对手的管理不足,合规管理以及风险控制效力不足;二是证券资产管理业务发展中存在非法新渠道业务,内部管理混乱,风险管理不足等问题。第三,股票质押业务发展中的业务决策是形式化,尽职调查,内部控制不完善等问题。
券商2020年上半年基本每股收益排名

(数据源:选择)
  今年,金源证券从BBB等级降为CC等级,降级了4个等级,正是投资银行业务使其“爆炸性”。金源证券曾担任雅百特后门中联电气的财务顾问,后来又爆发了重大欺诈案。2019年7月,中国证券监督管理委员会发布了处罚决定。金源证券因不认真履行职责被判三处罚款,共计4000万元。此外,金源证券某营业部负责人也被认定为不适当人选。

  东海证券,华林证券,德邦证券和中山证券等4家券商公司的评级均被下调三个等级,并因各种原因受到相应的监管处罚。例如,德邦证券因不努力开展投资银行业务而被罚款并没收人民币1900万元;由于内部控制不健全,治理结构不健全,今年初对华林证券进行了监督,并采取了行政监督措施,限制新业务规模三个月。东海证券高管人员因未能认真履行其在资产管理业务中的职责而接受了监督采访,并因内部控制缺陷被责令改正。
  此外,在今年的分类结果中,网通证券仍为D券商。2019年5月,辽宁省证券监督管理局网站发布的《风险监测通知》显示,由于网通证券存在重大隐患,按照《证券公司风险处置规定》的有关规定,自通知之日起,辽宁省证券监督管理局向网通证券派遣。风险监控现场工作组进行了专项检查,以监控其运营和管理活动,例如资金资产的分配,人员的部署,使用印章,订立合同和履行合同。目前,网通证券仍然存在,另一家去年被评为D类的券商华新证券被宁波市国有资产部门新成立的券商永兴证券“接管”,永兴证券未参加在今年的分类等级中。

  功能5:马修效应是显而易见的,券商规模越大,获得AA等级就越容易

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