你的位置:奥达菲股票信息网 > 股吧资讯 > 「300034股吧」减持新规延缓定增退出节奏(2017-06-02)

「300034股吧」减持新规延缓定增退出节奏(2017-06-02)

300034股吧——123查

本报见习记者严晶莹

300034股吧
端午节前,一场突如其来的“减持新规”突然袭击了固定增值市场。除了融资方的上市公司之外,信托计划作为参与固定增值市场的力量之一,也不可避免地涉及其中。

据东方财富选择统计,2016年以来,市场上共有79款定增信托产品,大部分产品的存续期在一年半左右。由于新《条例》规定“本规定自公布之日起施行”,因此没有“新旧界限”的过渡性安排。对于这些参与了定增投资的信托计划,解禁期后快速套现的预期可能难以实现,原有的投资安排将被打破。
一家大型国有信托公司的信托投资经理在接受《证券日报》记者采访时表示:“我们目前还处于模棱两可的状态。“目前我们也在积极学习相关政策,但还是要等到监管层出台更有针对性的指导意见后,才能真正开始下一步的工作。在此之前,无论是新业务的开发,还是老项目的变更,都将进入一段沉寂期。”

300034股吧——招商银行一卡通

新规实施有力,定增的市场影响明显

5月27日,中国证监会发布《关于上市公司股东、董事、监事、高级管理人员减持股份的若干规定》(以下简称《规定》)。
根据《条例》的相关要求,上海证券交易所还发布了《上海证券交易所股东、董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》(以下简称《细则》),实现了“新一轮减持”的快速实施股份减少规则”。

300034股吧——欣旺达股票

与中国证监会此前于2016年1月7日发布的《关于上市公司大股东及董事、监事、高级管理人员减持股份的规定》相比,此次修改后最明显的区别在于修改了股东减持的范围。除控股股东、持股5%以上的股东以及上市公司董事、监事、高级管理人员减持所持股份外,上市公司非公开发行股票的股东减持也将受到新规的影响。
根据规定,股东在取消限售期后12个月内以集合竞价方式减持的股份不得超过50%,同时应符合“每3个月通过证券交易所集中竞价交易减持的股份总数不得超过50%”的要求不超过公司股份总数的1%。同时,在减持方式上,大宗交易减持也首次纳入调控范围。《实施细则》第五条明确规定,大股东或者特定股东采取大宗交易方式减持的,连续90日内减持股份总数不得超过公司股份总数的2%。

从今年5月底开始,Wind的股价将增加约77亿元。根据新规,解禁后12个月内最高减持50%,意味着至少4388亿元的定增筹码将继续锁定。从5月27日到2018年底,解禁市值超过2万亿元,涉及902家上市公司。根据新规定,至少1万亿元的定增筹码需要推迟12个月才能兑现。

300034股吧——石家庄东方热电

《规定》颁布后,多家证券公司在研究报告中表示,新规将提振市场情绪,有利于稳定市场,对引导上市公司注重长期增长具有重要作用。不过,也有研究报告指出,新规对固定增值市场影响很大。广发证券研究报告认为,在新规实施下,固定增值市场的价格优势将降低,减持时间将延长,获取收益的风险将加大,固定增值业务将受到较大影响。银河证券研报也表示,此次新规仍然是强力监管、去杠杆和风险防范的延续,旨在规范金融秩序。金融去杠杆化的大方向没有改变。在确立全面、系统、深入、全面的监管原则后,各部门已进入具体实施阶段。
证券投资信托或降温

事实上,“减持新规”对于A股市场的长期发展确实是利好消息,但对于参与定增的机构投资者来说,将迎来市场震荡。除了固定增值基金,证券投资信托也会受到影响,尤其是固定增值信托计划。

据信托从业人员介绍,上市公司私募一直是证券投资信托的重要投资方向之一。在定增行情良好的情况下,不少公司推出了以私募为主的信托产品。由于近年来股市波动较大,固定增值市场已成为证券投资信托相对稳定的投资标的。与市场平均水平相比,定增项目往往能获得更高的收益。
此前,国投泰康信托发布研究报告称,私募是信托公司资本市场的重要业务之一。信托公司主要通过两种方式参与固定增值业务。一是委托管理服务,为私募等机构提供资金配置、估值、清算等服务,属于渠道业务。二是股权质押融资,为大股东及关联方参与固定收益提供场外融资,是一项积极的固定收益管理业务。此外,少数信托公司直接以竞价、锁定价格等形式参与上市公司私募,属于高风险投资业务。

《证券日报》记者根据东方财富精选数据的不完全统计发现,2016年以来,市场上共有79只定增信托,大部分信托期限约为一年半。由于新条例规定“本规定自公布之日起施行”,新旧之间没有过渡安排。对于已经参与定增投资的信托计划,解禁期后可能难以实现快速套现的预期。
业内人士指出,由于定增投资周期明显拉长,定增投资完成投资、持有和退出至少需要2.5年时间。投资期限适当放宽,如果投资期限延长三年以上。至于固定增值信托计划,续期大多在两年内。如何在有限期限内满足监管要求,成为固定增值信托面临的主要问题。

一位专业投资者表示,新规将把以前的“大股东”扩大到定增股东的范围。锁定期满后12个月内,集中竞价只能减持50%,90日内减持股份总数不超过1%。这样,参与定增的信托计划退出期限将延长,退出限制也将增加。如果定增股份在一定期限内不能全部变现,就难以保证优先权的及时兑现。如果按照目前的监管规定,未来专门为定增设计的信托计划数量将大大减少。
华融信托研究员袁继伟也对《证券日报》记者表示,鼎盛信托的业务与市场发展高度相关。在固定增值市场火爆的前两年,固定增值信托也相应增加。目前出台的新规对减持有更高的要求。未来固定增值业务将受到负面影响,固定增值信托业务或将进一步放缓。

事实上,除鼎盛信托外,目前仍有部分集合资金信托计划持有a股上市公司5%以上股份。减持新规提高股东退出门槛后,这部分信托计划的退出结算也可能受到影响。《证券日报》记者根据wind数据统计,目前共有18家集合资金信托持有上市公司5%以上的股份。如西藏信托于2016年6月30日设立“鼎正48号集合资金信托计划”,投资西藏珠峰。根据2017年一季报,集合资金信托计划目前为公司第三大股东,持股比例为12.76%。即使不考虑解禁期的影响,按照新规,通过集中竞价方式退出也需要3年时间,通过大宗交易方式完成减持也需要1年半时间。
一家大型国有信托公司的信托投资经理在接受《证券日报》记者采访时表示:“我们目前还处于模棱两可的状态。“目前我们也在积极学习相关政策,但还是要等到监管层出台更有针对性的指导意见后,才能真正开始下一步的工作。在此之前,无论是新业务的开发,还是老项目的变更,都将进入一段沉寂期。”

以上是由奥德菲网为您整理编辑「300034股吧」减持新规延缓定增退出节奏的全部内容,旨在促进信息交流。同时,为您提供123查、欣旺达股票、招商银行一卡通、石家庄东方热电等文章资讯。

声明:本文观点与本站立场无关,不承担任何责任。部分内容文章及图片来自互联网或自媒体,版权归属于原作者,不保证该信息的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等,如无意侵犯媒体或个人知识产权,请来电或致函告之,本站将在第一时间处理。未经证实的信息仅供参考,不做任何投资和交易根据,据此操作风险自担。本站拥有对此声明的最终解释权。

转载请注明:奥达菲股票信息网 » 「300034股吧」减持新规延缓定增退出节奏(2017-06-02)

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注

近期文章

随机文章

热门标签