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【000012股吧】再融资迎来分类审核(2020-09-27)

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  再融资分类审查将正式落地。
  9月25日晚,中国证监会在其官方网站上发布了文件,称中国证监会将对上市公司的再融资进行分类审查。审查主板(中小板)上市公司非公开发行股票的申请时,将对最近两个连续的信息披露工作评价期评价结果为A的新接受上市公司进行快速评价。

  这是中国证监会为进一步缩短上市公司再融资审核周期,促进上市公司再融资,为上市公司自资本市场发行以来使用资本市场做得越来越强提供的更大支持而采取的又一重大举措。年初的再融资情况。

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  自今年年初以来,许多上市公司的生产和经营受到了疫情的影响,一些现金流较弱的中小企业面临着来自资金的更大压力。通过资本市场输血实体行业早已迫在眉睫。

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  9月23日举行的国务院常务会议提出了围绕建立标准化,透明,开放,动态和有弹性的资本市场的三项关键任务。其中一项重要任务是“促进上市公司变得更好,更强大”,“改善上市公司的再融资和债券发行制度”。

  加大力度放松融资
  9月25日晚上,上市公司再融资分类和审查规则将正式发布。

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  据了解,对于最近两个连续的信息披露工作评估期,评估结果为A的上市公司,其融资申请将由证券监督管理委员会迅速审查。
  具体来说,对于需要快速审查的上市公司非公开发行股票的申请,中国证监会将重点研究发行是否符合法律,法规的要求。除可能影响发行条件的问题或其他重大问题外,原则上不会发布书面反馈,而是直接提交至初步审核会议进行审核。

  这也意味着,信息披露“优秀”的A股主板和中小板上市公司将享受“绿色通道”的再融资待遇。

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  “从下一个工作日(9月27日)开始,中国证券监督管理委员会发行部门将在接受上市公司的再融资申请时开始试行分类审查,”中国证券发行部门副主任范忠超说。监管委员会。
  作为推动国内发展的重要经济实体,如何有效地依靠资本市场使上市公司做大做强一直是各行各业关注的话题。早在今年年初,中国证券监督管理委员会正式发布了新的再融资规定,适度放宽了对上市公司非公开发行股票融资的规模和审查限制,以帮助上市公司克服经营困难和继续成长壮大。

  当时,业内许多人预测,2020年将是股权融资的重要年份,再融资规模有望突破万亿元大关。

  然而,《 21世纪经济报道》记者的统计数据显示,自2020年以来,截至9月25日,在A股市场完成增发的企业家人数仅为187人,募集资金总额约为522.3亿元,与去年同期相比只是很小的一部分。增长9.10%(2019年1月至9月25日完成增发的公司总数163家,募集资金总额4794.1亿元)。
  但相应地,企业对再融资的需求依然旺盛。《 21世纪经济报道》记者的统计发现,今年以来,A股市场增发计划超过838只,拟募集资金高达1.08万亿元。

  “再融资分类审查是今年再融资放松管制政策的延续。监管机构一再重申需要加快再融资审查并加大公司再融资力度。有行动,例如进一步缩短再融资审查周期,以确保更多高质量的公司可以尽早开始发行工作。”北京一家大型券商的投资银行部门人士向《 21世纪经济报道》记者指出。
  加强信息公开质量

  值得一提的是,尽管这种分类审查提高了再融资审查的效率,但这并不意味着放松审查。相反,它将专注于“严格掌握信披”并有针对性地进行融资审查工作。
  根据中国证监会发布的信息,只有“最近两个连续的信息披露工作评价期评价结果为A级的上市公司”才能获得快速通道审查渠道。

  根据深圳证券交易所发布的2019年上市公司信息披露评估结果,深圳2196家上市公司中,有387家公司的评估结果为A,占17.62%;评估结果为B的1400家公司,占63.75%;评估结果为C的公司314家,占14.30%;评估结果为D的公司95家,占4.33%。从最近几年的上市公司评估来看,最近三年连续有178家A类公司,占8.58%。
  回顾A股市场爆发式融资的前几年,存在许多问题,例如公共股中的实际债务,资金的使用效率低,过度融资以及使用资金进行随机并购导致的后遗症。募集。监管者显然已经注意到了这一问题的重要性。中国证监会反复强调,将继续完善上市公司的日常监管制度,严格控制上市公司的再融资和发行条件,加强上市公司的信息披露要求,加强再融资。资金使用现场检查来加强对违反法律法规的监督,例如“实物债务”。

  实际上,通过信息披露对公司再融资审查进行分类的规则和安排也与注册时代的“提高信息披露质量”的概念一致。许多内部人士也将“再融资分类审查”的落脚点解释为“全面推进注册制度的序幕”。
  “对融资进行分级审查,加快信披优质公司的发展,并使融资更加便捷,这些都是提高上市公司质量的重要措施。上市公司是资本市场的基础,政策必须帮助上级,消除下级。登记制度的精神是基于信息公开,因此使用信披进行分类是合理的,并且还建立了负面清单以奖励善恶。“前资深投资银行家王继岳在接受采访时指出。

  范仲超还强调:“上市公司必须提高信息披露的质量,以确保真实,准确,完整,及时和公正地披露或提供信息。保荐机构和证券服务机构必须认真履行职责,提高需要快速审查的上市公司的申请文件质量。有关单位违反法律,法规的规定,中国证监会将依法严厉惩处。”

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